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農產品期貨“冰火兩重天” 波動風險需謹防

2019-06-26 來源:中國新聞網  瀏覽:    關鍵詞:期貨,農產品期貨,棉花,國際金融報

近日,農產品期貨動搖較大,不同種類期貨行情分化明顯,呈現“冰火兩重天”態勢。

“火”的是,蘋果期貨、豆一期貨也節節攀高;新種類的紅棗期貨一馬搶先,從5月13日開盤漲停后,至5月17日仍持續上升走勢。

而“冰”的是,棉花、棉紗紡織類期貨慘遭“寒流”,市場看空心情明顯。

業內人士通知《國際金融報》記者,受天氣、貿易戰爭等風險性事情影響,農產品期貨行情動搖較大,市場心情表現分化。

投資者應當謹防短期“過山車”行情動搖風險,理性投資。

食品類期價“艷陽高漲”截至5月17日,紅棗主力合約1910收9755元/噸,漲幅0.05%,成交量83萬手。

事實上,自4月30日上市買賣以來,紅棗期貨合約經短暫的價錢下調之后,近期呈現暴力上漲。

究其背后的緣由,弘業研討院相關剖析師對《國際金融報》記者表示:“紅棗期貨價錢上升主要緣由在于結構性供給缺乏問題較為突出。

”所謂結構性供給缺乏是指優質、滿足交割條件的紅棗量相對缺乏,使得投資者關于期貨市場交割品的供給存疑,在此方面做起文章。

另外,近期南疆產區呈現了較嚴重的惡劣天氣,從而引發了市場對紅棗產量的擔憂,這對紅棗期貨價錢起到了部分支撐作用。

除了紅棗期貨,蘋果期貨也表現不俗。

就5月15日而言,蘋果期貨主力合約1910 9471元/噸,盤中創新高。

截止5月17日收盤,蘋果期貨主力合約1910報收9395元/噸。

就“吃不起”的蘋果而言,瑞達期貨王翠冰表示,由于新果上市還有一段時間,供需偏緊對存貨商挺價信念十足。

在減產的背景下,產區蘋果冷庫貯藏庫存偏低,目前市場上蘋果供給小于需求,這對后市蘋果價錢構成一定的支撐。

豆類期貨價錢上漲則主要遭到市場擔憂心情的提振。

5月9日開盤,國內大宗商品中的豆類期貨走勢動搖較大。

豆粕主力合約1909收盤報 2690元/噸,盤中一度至2706元/噸,創階段性新高,日內漲幅3.26%,成交量421萬手。

而5月17日,豆粕主力合約1909盤中沖擊2751元/噸,創下半年內新高。

瑞達期貨農產組以為,中美貿易摩擦升級,刺激豆粕高開上漲,短期中美關系變化主導盤面動搖。

美豆下跌使得套盤利潤較高,對期價構成壓力,而且供給源已從美國轉向南美,南美豐產前景正在兌現,2019年二季度大豆整體到港量水平預期抬高。

另外,豬瘟限制飼料需求增長,估量豆粕庫存遲緩上升,使得上漲幅度遭到一定限制。

紡織類期價“過山車”不同于紅棗、蘋果、豆類的強勢行情,近日紡織類期貨遭遇重挫。

繼5月13日雙雙跌停之后,5月14日,棉花期貨再度跌停,主力合約1909收報13820元/噸,跌7.03%;棉紗期貨主力合約2001盤中亦觸及跌停,但隨后翻開跌停板,收報22165元/噸,跌6.91%。

南華期貨研討所高級剖析師趙廣鈺表示,近期棉花、棉紗期貨大跌的直接緣由是貿易慌張形勢激化。

中美關系對棉花市場影響很大。

美國是全球最大棉花出口國,四分之三以上的國內產棉都用于出口,對中國消費市場嚴重依賴。

除了宏觀要素外,趙廣鈺剖析棉花期價大跌還受其他兩方面要素影響:一方面,最新的美國農業部報告上調了美國和印度棉花產量,招致外棉價錢下跌,也拖累國內棉花期價走勢。

另一方面,在短期悲觀心情驅動下,棉花期貨各合約價錢擊穿長周期技術支撐,而在支撐之上樹立的多單恐慌性離場也放大了價錢跌幅。

寶城期貨農產品剖析師畢慧也稱:“市場預期變化和資金進出場速度明顯加快,令農產品期貨動搖幅度擴展。

”近期部分農產品期貨漲停、跌停表現主要是受突發性事情影響,在突發性事情引發市場預期發作轉向之后,得到市場自我強化并取得更多資金認同。

有剖析人士指出,美國發布種植進度報告小幅推進外盤棉花反彈,但受制于宏觀要素的影響,反彈力度有限。

國內受紡織行業轉淡及宏觀要素沖擊,原資料采購熱度顯著降溫。

盤面恐慌心情未減,雖小幅回暖,但持倉仍以出清為主。

“不倡議追漲殺跌本周動搖較大的棉花期貨。

”趙廣鈺則指出,棉花當前遭到市場心情影響大幅下跌,但長期來看,下游棉紡企業產品訂單總量不一定如市場預期的那么悲觀。

另外,隨著國儲棉輪出殆盡,不掃除有借低價輪入的可能性。

短期來看,棉花價錢有可能因市場心情超跌而呈現報仇性反彈。

山回路轉,5月15日棉花、棉紗期價呈現反彈。

5月17日周五收盤時,棉花期貨主力合約1909小幅下跌,報收14085元/噸,成交量56萬手,持倉50.8萬手。

“短期受風險事情影響,多數農產品期貨種類已抵達風險預期頂部,一旦風險心情回落,價錢變化也將隨之回歸自身基本面。

”畢慧表示。

5月14日下午,鄭州商品買賣所發布風險提示函稱,近期棉花、棉紗、紅棗等種類期貨價錢動搖較大,市場不肯定性要素較多,請各會員單位真實增強投資者教育微風險防備工作,提示投資者謹慎運作,理性投資。

從種類屬性方面來看,南華期貨研討所高級剖析師趙廣鈺表示,農產品中除油脂油料、玉米淀粉同等一產業鏈的高相關性種類外,各種類的供需基本面相對獨立,而農產品整體遭到宏觀層面等系統性要素影響又較小,因而各種類間的聯動性較低,容易呈現分化走勢。

南華期貨農產品總監邊舒揚對《國際金融報》記者表示:“農產品的最大特性就是看天吃飯,天氣對產量的影響總體是不可控的,因而在一些關鍵的時間點就會呈現天氣炒作,直到最終定產,消費端在一些特殊狀況下才會左右市場,普通狀況下都是產量決議價錢。

”從目前來看,與工業品相比,農產品期貨相關種類比較特殊中央主要有三點:第一,農產品相關種類多數關系到民生問題,國度的政策導向關于產業的展開起到長期而關鍵的作用。

常常政策面的變化決議了農產種類類的長期走勢。

第二,種類產業鏈普遍較短,供需基本面研討將占領愈加重要的位置,供給的變化決議了農產種類類的中期走勢。

第三,農產品相關種類多數觸及到種植到收獲的過程,極端惡劣的天氣將在短期內極大水平的影響到相關種類的產量,在短期內扭曲供需矛盾,驅動價錢的上漲或下跌。

因而,天氣的變化決議了農產種類類的短期走勢。

綜合來看,相較于工業品,農產品期貨愈加注重國度層面的政策導向,種類的基本供需狀況以及短期主產區天氣的變化狀況,從而從長期、中期和短期三個層面綜合判別種類價錢走勢。

有剖析人士以為,正常狀況下,農產品市場的需求是很穩定的,對價錢走勢的研判重點應該放在供給端。

但在宏觀面和資金面轉好的狀況下,農產品市場的需求是有望超預期的,供給端稍不如預期,價錢就易漲難跌;若供給端由于低收益或天災要素大幅減少,那么該種類價錢就有望率先開啟牛市。

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